5 Kapitalmanagement
Beim Management der Kapitalstruktur verfolgt die Gruppe folgende Ziele:
- die Wahrung einer ausreichenden Liquidität zur Deckung sämtlicher Verpflichtungen
- die Sicherstellung einer attraktiven Rendite auf Eigenkapital (ROE) und investiertem Betriebskapital (ROIC)
- die Aufrechterhaltung einer ausreichenden Verschuldungskapazität und Bonität
- die Sicherstellung einer attraktiven Ausschüttungspolitik
Zur Aufrechterhaltung oder Anpassung der Kapitalstruktur können folgende Massnahmen ergriffen werden:
- Anpassung der Ausschüttungspolitik
- Aktienrückkaufprogramme
- Kapitalerhöhungen
- Aufnahme oder Rückzahlung von Finanzverbindlichkeiten
Weitere Massnahmen zur möglichst effizienten Nutzung des eingesetzten Kapitals und damit auch zur Erzielung einer attraktiven Rendite sind:
- aktive Bewirtschaftung des Nettoumlaufvermögens
- strenge Anforderungen an die Wirtschaftlichkeit von Investitionen
- klar strukturierter Innovationsprozess
Das investierte Betriebskapital setzt sich zusammen aus Nettoumlaufvermögen, Sachanlagen sowie Goodwill und immateriellen Anlagen.
Die regelmässige Berechnung und Berichterstattung der folgenden Kennzahlen an das Management stellt sicher, dass notwendige Massnahmen im Zusammenhang mit der Kapitalstruktur zeitnah ergriffen werden können.
Die entsprechenden Werte per 31. Dezember lauten wie folgt:
|
|
2021 |
|
2020 |
||||||
|
|
MCHF |
|
MCHF |
||||||
Gearing |
|
|
|
|
||||||
Finanzverbindlichkeiten |
|
783,9 |
|
778,8 |
||||||
Liquide Mittel |
|
511,0 |
|
468,6 |
||||||
Netto-Finanzverbindlichkeiten |
|
272,9 |
|
310,2 |
||||||
Eigenkapital |
|
1 987,7 |
|
1 922,0 |
||||||
Netto-Finanzverbindlichkeiten/Eigenkapital |
|
13,7% |
|
16,1% |
||||||
|
|
|
|
|
||||||
Eigenkapitalrendite (ROE) |
|
|
|
|
||||||
Eigenkapital (rollierend) 1 |
|
2 008,4 |
|
1 843,4 |
||||||
Nettoergebnis |
|
755,7 |
|
642,3 |
||||||
ROE |
|
37,6% |
|
34,8% |
||||||
|
|
|
|
|
||||||
Rendite auf dem investierten Betriebskapital (ROIC) 2 |
|
|
|
|
||||||
Investiertes Betriebskapital (rollierend) |
|
2 823,6 |
|
2 794,3 |
||||||
Betriebsergebnis nach Steuern |
|
764,5 |
|
648,0 |
||||||
ROIC |
|
27,1% |
|
23,2% |
||||||
|
||||||||||